Q.キャッシュ・セキュアード・プットとは？

A.プット・オプションを売建ててプレミアムを受け取ると同時に、買い方から権利行使をされた場合に必要な現金（米ドル）をあらかじめ用意するオプション取引手法です。

プット・オプションを売建てた場合、売り方はプレミアム（オプション代金）を得ることができる一方で、買い方から権利行使をされた場合には、原資産となる株式等を予め決められた価格（権利行使価格）で買取らなければならない義務が生じます。

株価が権利行使価格より下落した場合、オプションの売り方の損失は、（権利行使価格 – 現在株価）× 100 − プレミアム受取り分　の損失が発生します。ただし、受け取ったプレミアムにより実質的な取得単価は（権利行使価格 − プレミアム）となり、損失は軽減されます。

キャッシュ・セキュアード・プットでは、売建によるプレミアム取得の利益を得る一方で、最大のリスクを買い取る株式等の価格の値下がりによる損失の範囲に限定する場合に有効な戦略です。